Obligations à rendement élevé : pire mois depuis septembre 2008

Gestion Palos – Aux États-unis, les obligations à rendement élevé affichent une performance de – 3,60 % en mai, le pire résultat depuis septembre 2008, le pic de la crise financière.

Mais la plus grande différence entre aujourd’hui et ce mois-là est que maintenant les profits des entreprises sont en hausse. À l’automne 2008, au contraire, les profits étaient à un creux de dix ans.

L’embellie du côté des profits est la raison pour laquelle nous pensons que les obligations de pacotille vont s’apprécier dès que les inquiétudes entourant la dette souveraine européenne se seront résorbées. Mais pour le moment, nous restons prudents.